湖南医用医疗器械项目财务分析报告.docx 28页

一、项目发展背景 20世纪70年代末一次性灭菌医疗器械传入中国，1987年卫生部颁发“关于推广使用一次性塑料输液器、输血器及注射器通知”后，推动了我国一次性灭菌医疗器械产业的发展。目前已发展形成四大类产品：一次性使用无菌输注器械、一次性使用无菌介入器械、一次性使用无菌体外循环器械、敷料。它们约占整个医疗器械产业产值的12%左右。 目前，除发达国家和亚太地区国家为世界主要一次性医疗器械产品市场外，一些从前被忽视的国家和地区也已逐渐成为一次性医疗器械新市场，其中包括西非和东南亚国家。如过去几年来，联合国卫生署已加大了对包括尼日利亚等国在内的一些西非国家医疗器械的支援力度。 一次性医疗器械最大的优点在于，与那些反复消毒后使用的传统医疗器械产品相比，其可彻底消除病人之间发生交叉感染的隐患，防止因消毒不严而造成病人感染病毒性肝炎或艾滋病等意外医疗事故的发生。 2019年8月26日，国家药监局发布《医疗器械唯一标识系统规则》，旨在贯彻落实《国务院办公厅关于印发治理高值医用耗材改革方案的通知》（国办发〔2019〕37号）和《医疗器械监督管理条例》，进一步加强医疗器械全生命周期的监督管理，创新监管模式。《规则》共18条，明确了医疗器械唯一标识系统建设的目的、适用对象、建设原则、各方职责和有关要求，自2019年10月1日起正式施行。 随着国内外一次性医疗器械需求不断增加，未来该市场前景将持续看好。 二、项目总投资估算 （一）固定资产投资估算 本期项目的固定资产投资14748.98(万元）。 （二）流动资金投资估算 预计达产年需用流动资金5552.90万元。 （三）总投资构成分析 1、总投资及其构成分析：项目总投资20301.88万元，其中：固定资产投资14748.98万元，占项目总投资的72.65%；流动资金5552.90万元，占项目总投资的27.35%。 2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资7683.99万元，占项目总投资的37.85%；设备购置费6244.44万元，占项目总投资的30.76%；其它投资820.55万元，占项目总投资的4.04%。 3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=14748.98+5552.90=20301.88（万元）。 三、资金筹措 全部自筹。 四、经济评价财务测算 根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷65.00%,计划收入25763.40万元，总成本21520.08万元，利润总额15852.53万元，净利润11889.40万元，增值税791.85万元，税金及附加321.64万元，所得税3963.13万元；第二年负荷70.00%,计划收入27745.20万元，总成本22846.33万元，利润总额17258.46万元，净利润12943.85万元，增值税852.76万元，税金及附加328.95万元，所得税4314.61万元；第三年生产负荷100%，计划收入39636.00万元，总成本30803.81万元，利润总额8832.19万元，净利润6624.14万元，增值税1218.23万元，税金及附加372.81万元，所得税2208.05万元。 （一）营业收入估算 项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入39636.00万元。 （二）达产年增值税估算 达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=1218.23万元。 （三）综合总成本费用估算 根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用30803.81万元，其中：可变成本26524.94万元，固定成本4278.87万元，具体测算数据详见—《总成本费用估算一览表》所示。 达产年应纳税金及附加372.81万元。 （五）利润总额及企业所得税 利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=8832.19（万元）。 企业所得税=应纳税所得额×税率=8832.19×25.00%=2208.05（万元）。 （六）利润及利润分配 1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=8832.19（万元）。 2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额×税率=8832.19×25.00%=2208.05（万元）。 3、本项目达产年可实现利润总额8832.19万元，缴纳企业所得税2208.05万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=8832.19-2208.05=6624.14（万元）。 4、根据《利润及利润分配表》可以计算出以下经济指标。 （1）达产年投资利润率=43.50%。 （2）达产年投资利税率=51.34%。 （3）达产年投资回报率=32.63%。 5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入39636.00万元，总成本费用30803.81万元，税金及附加372.81万元，利润总额8832.19万元，企业所得税2208.05万元，税后净利润6624.14万元，年纳税总额3799.09万元。 五、项目盈利能力分析 全部投资回收期（Pt）=4.56年。 本期工程项目全部投资回收期4.56年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。 六、综合评价 本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率43.50%，投资利税率51.34%，全部投资回报率32.63%，全部投资回收期4.56年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。 建立起项目法人责任制，明确部门和个人的岗位职责。建设资金要设立专户存储，做到专款专用，在建设资金的使用过程中，严格进行跟踪检查和审计，对项目的主要经济技术指标进行严格的考核，加强人员培训，尤其是网络信息方面的人才培训。适应新形势，大胆探索开发建设新思路，高度重视基础设施建设的高质量与高速度的关系问题，分散投资风险，以减轻项目承办单位直接投入资金的压力。建议项目承办单位提前做好产品销售渠道及销售策略的策划设计工作，积极引进营销人才，使项目能够顺利实施并有利于项目后期的经营运作。 七、市场预测分析 现在西方国家已逐步建立起完善的一次性医疗器械回收体系。通常将一次性医疗器械产品按其危险程度分为2类，即A类和B类，第一类具有一定危险性，如一次性注射器等；第二类产品，如乳胶类产品及不锈钢手术器械产品等，相对比较安全可以回收再生利用。对A类医疗器械产品主要采取焚毁方法，从而杜绝了用过的一次性医疗器械产品重新流入市场的危险。 常见的一次性使用医疗器械包括：一次性使用无菌注射器、一次性使用输液器、一次性使用输血器、一次性使用麻醉穿刺包、一次性使用静脉输液针、一次性使用无菌注射针、一次性使用塑料血袋、一次性使用采血器、一次性使用滴定管式输液器。 2019年我国医疗器械行业销售收入约2814.8亿元，进口金额约1848.17亿元，出口金额1980.44亿元，国内医疗器械表观市场规模约2682.53亿元。 过去几十年里，一次性医疗器械产品队伍迅速扩大，除大家熟悉的一次性注射器、输液器、输液袋、导管等产品外，吞服式内窥镜（即消化道胶囊式内窥镜）、外科用敷料、各种诊断试纸（如血糖试纸、妊娠试纸、HIV试纸、测毒品如可卡因和海洛因等常见毒品的试纸，以及测唾液中酒精含量的新型试纸等）、传感器（如条状传感器、植入式传感器、侵入式传感器、以及新开发的“可消化传感器”等），据不完全统计，目前市场上的一次性医疗器械产品或医用品数量多达数百种，其中医用乳胶手套，一次性注射器、手术器和手术用塑料托盘等产品占比较大。 市场格局上，美国是世界上最大的一次性医疗器械市场，欧洲则为第二大市场，而中国在未来将成为全球最大的一次性手术包手术衣市场，预计在不远的未来，伴随着国民经济、医疗水平的发展及医、患对自身防护的愈加重视，一次性医疗器械的使用也将以强制性规范的形式确定，国内市场将迎来井喷式发展。 由于国内市场上一次性医疗器械尚未强制使用，一次性医疗器械用品还需面临着普通可多次重复使用的医疗用品的竞争，但随着中国医疗水平的逐渐提高和人们生活质量的提高，一次性医疗器械用品的市场占有率将会逐渐提升，而且国内市场上，同类产品制造商要面对较高的准入门槛，包括医疗器械注册证等严格的监管措施，目前国内生产同类产品的制造商数量较少，因此，国内市场竞争较为温和。 八、行业发展趋势 医用耗材，是指在为病人治疗过程中使用的医用卫生材料。一次性医用耗材的主要特点为一次性使用，不能重复使用。医用耗材定义非常广泛，但主要可以分为血液净化耗材、静脉输液耗材、肌肉注射耗材、骨科耗材、麻醉耗材、护创敷料耗材、手术卫生用品等。具体的常见产品有透析器、透析液、透析管路、中心静脉导管、输液接头、延长管、灌流器、针筒、输液器等。 近年来全球一次性医用耗材贸易市场规模年增幅保持在10%左右。美国是全球最大的医疗器械市场，也是最大的一次性医用耗材市场，其一次性医用耗材产品销售额约占全球一次性医用耗材市场销售额的40%，欧洲则为全球第二大一次性医用耗材市场。在美国、欧洲等发达国家和地区，一次性医用耗材销售额已占其医疗器械市场总销售额的45%左右。 在我国医疗器械行业快速增长的大背景下，我国医用耗材行业快速发展。2015年我国医用耗材行业销售规模达1,853亿元，同比增长11.49%。2010至2015年间，我国医用耗材行业销售规模年复合增长率为23.92%，行业呈现快速扩张的态势。 九、附表 上年度营收情况一览表 序号 项目 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 合计 1 营业收入 6202.48 8269.97 7679.26 7383.90 29535.61 2 主营业务收入 5169.78 6893.03 6400.67 6154.49 24617.98 2.1 一次性医用医疗器械(A) 1706.03 2274.70 2112.22 2030.98 8123.93 2.2 一次性医用医疗器械(B) 1189.05 1585.40 1472.16 1415.53 5662.14 2.3 一次性医用医疗器械(C) 878.86 1171.82 1088.11 1046.26 4185.06 2.4 一次性医用医疗器械(D) 620.37 827.16 768.08 738.54 2954.16 2.5 一次性医用医疗器械(E) 413.58 551.44 512.05 492.36 1969.44 2.6 一次性医用医疗器械(F) 258.49 344.65 320.03 307.72 1230.90 2.7 一次性医用医疗器械(...) 103.40 137.86 128.01 123.09 492.36 3 其他业务收入 1032.70 1376.94 1278.58 1229.41 4917.63  上年度主要经济指标 项目 单位 指标 完成营业收入 万元 29535.61 完成主营业务收入 万元 24617.98 主营业务收入占比 83.35% 营业收入增长率（同比） 15.02% 营业收入增长量（同比） 万元 3856.98 利润总额 万元 7967.48 利润总额增长率 20.83% 利润总额增长量 万元 1373.70 净利润 万元 5975.61 净利润增长率 24.08% 净利润增长量 万元 1159.61 投资利润率 47.85% 投资回报率 35.89% 财务内部收益率 26.82% 企业总资产 万元 33888.04 流动资产总额占比 万元 27.48% 流动资产总额 万元 9311.53 资产负债率 45.38%  主要经济指标一览表 序号 项目 单位 指标 备注 1 占地面积 平方米 56654.98 84.94亩 1.1 容积率 1.69 1.2 建筑系数 69.05% 1.3 投资强度 万元/亩 173.64 1.4 基底面积 平方米 39120.26 1.5 总建筑面积 平方米 95746.92 1.6 绿化面积 平方米 5778.44 绿化率6.04% 2 总投资 万元 20301.88 2.1 固定资产投资 万元 14748.98 2.1.1 土建工程投资 万元 7683.99 2.1.1.1 土建工程投资占比 万元 37.85% 2.1.2 设备投资 万元 6244.44 2.1.2.1 设备投资占比 30.76% 2.1.3 其它投资 万元 820.55 2.1.3.1 其它投资占比 4.04% 2.1.4 固定资产投资占比 72.65% 2.2 流动资金 万元 5552.90 2.2.1 流动资金占比 27.35% 3 收入 万元 39636.00 4 总成本 万元 30803.81 5 利润总额 万元 8832.19 6 净利润 万元 6624.14 7 所得税 万元 1.69 8 增值税 万元 1218.23 9 税金及附加 万元 372.81 10 纳税总额 万元 3799.09 11 利税总额 万元 10423.23 12 投资利润率 43.50% 13 投资利税率 51.34% 14 投资回报率 32.63% 15 回收期 年 4.56 16 设备数量 台（套） 182 17 年用电量 千瓦时 911706.03 18 年用水量 立方米 36424.54 19 总能耗 吨标准煤 115.16 20 节能率 27.30% 21 节能量 吨标准煤 40.46 22 员工数量 人 738  区域内行业经营情况 项目 单位 指标 备注 行业产值 万元 122186.00 同期产值 万元 107804.84 同比增长 13.34% 从业企业数量 家 676 —规上企业 家 11 —从业人数 人 33800 前十位企业产值 万元 53360.90 去年同期45646.62万元。 1、xxx有限责任公司（AAA） 万元 13073.42 2、xxx科技公司 万元 11739.40 3、xxx实业发展公司 万元 6936.92 4、xxx有限公司 万元 5869.70 5、xxx科技公司 万元 3735.26 6、xxx投资公司 万元 3468.46 7、xxx实业发展公司 万元 266.80 8、xxx有限公司 万元 2187.80 9、xxx科技公司 万元 2081.08 10、xxx投资公司 万元 1600.83  区域内行业营业能力分析 序号 项目 单位 指标 1 行业工业增加值 万元 23968.56 1.1 —同期增加值 万元 20775.38 1.2 —增长率 15.37% 2 行业净利润 万元 14852.63 2.1 —2016年净利润 万元 12537.04 2.2 —增长率 18.47% 3 行业纳税总额 万元 35999.54 3.1 —2016纳税总额 万元 30821.52 3.2 —增长率 16.80% 4 2017完成投资 万元 40325.15 4.1 —2016行业投资 万元 14.75%  区域内行业市场预测（单位：万元） 序号 项目 2018年 2019年 2020年 1 产值 143164.71 162687.17 184871.78 2 利润总额 38825.55 44119.94 50136.30 3 净利润 15670.57 17807.47 20235.76 4 纳税总额 10880.91 12364.67 14050.76 5 工业增加值 46860.05 53250.06 60511.43 6 产业贡献率 5.00% 9.00% 10.89% 7 企业数量 811 989 1266  土建工程投资一览表 序号 项目 占地面积（㎡） 基底面积（㎡） 建筑面积（㎡） 计容面积（㎡） 投资（万元） 1 主体生产工程 27658.02 27658.02 75121.59 75121.59 6631.62 1.1 主要生产车间 16594.81 16594.81 45072.95 45072.95 4111.60 1.2 辅助生产车间 8850.57 8850.57 24038.91 24038.91 2122.12 1.3 其他生产车间 2212.64 2212.64 4357.05 4357.05 397.90 2 仓储工程 5868.04 5868.04 13406.46 13406.46 860.73 2.1 成品贮存 1467.01 1467.01 3351.61 3351.61 215.18 2.2 原料仓储 3051.38 3051.38 6971.36 6971.36 447.58 2.3 辅助材料仓库 1349.65 1349.65 3083.49 3083.49 197.97 3 供配电工程 312.96 312.96 312.96 312.96 22.60 3.1 供配电室 312.96 312.96 312.96 312.96 22.60 4 给排水工程 359.91 359.91 359.91 359.91 20.22 4.1 给排水 359.91 359.91 359.91 359.91 20.22 5 服务性工程 3716.42 3716.42 3716.42 3716.42 238.60 5.1 办公用房 1700.89 1700.89 1700.89 1700.89 95.54 5.2 生活服务 2015.53 2015.53 2015.53 2015.53 142.55 6 消防及环保工程 1048.42 1048.42 1048.42 1048.42 75.73 6.1 消防环保工程 1048.42 1048.42 1048.42 1048.42 75.73 7 项目总图工程 156.48 156.48 156.48 156.48 -280.31 7.1 场地及道路硬化 10886.88 2101.16 2101.16 7.2 场区围墙 2101.16 10886.88 10886.88 7.3 安全保卫室 156.48 156.48 156.48 156.48 8 绿化工程 3279.90 114.80 合计 39120.26 95746.92 95746.92 7683.99  节能分析一览表 序号 项目 单位 指标 备注 1 总能耗 吨标准煤 115.16 1.1 —年用电量 千瓦时 911706.03 1.2 —年用电量 吨标准煤 112.05 1.3 —年用水量 立方米 36424.54 1.4 —年用水量 吨标准煤 3.11 2 年节能量 吨标准煤 40.46 3 节能率 27.30%  节项目建设进度一览表 序号 项目 单位 指标 1 完成投资 万元 16649.30 1.1 ——完成比例 82.01% 2 完成固定资产投资 万元 11036.50 2.1 ——完成比例 66.29% 3 完成流动资金投资 万元 5612.80 3.1 ——完成比例 33.71%  人力资源配置一览表 序号 项目 单位 指标 1 一线产业工人工资 1.1 平均人数 人 502 1.2 人均年工资 万元 5.50 1.3 年工资额 万元 2279.23 2 工程技术人员工资 2.1 平均人数 人 111 2.2 人均年工资 万元 6.01 2.3 年工资额 万元 569.60 3 企业管理人员工资 3.1 平均人数 人 30 3.2 人均年工资 万元 6.32 3.3 年工资额 万元 189.69 4 品质管理人员工资 4.1 平均人数 人 59 4.2 人均年工资 万元 5.54 4.3 年工资